Исламские финансы. Партнерское финансирование

Описание

На семинаре будут рассмотрены: 

·                   Основные предпосылки возникновения исламских финансов, их основных принципов, отличий от традиционных финансов, истории развития;

·                   Принципы соответствия шариату (критериев рекомендуемого, дозволенного и запретного), методик определения, а также функций работы Шариатского совета

·                   Понятийный аппарат исламских (партнёрских) финансов, особенностей их применения, исламское право и различия между отдельными исламскими правовыми школами (мактабами);

·                   Подробно изучены инструменты партнерских финансов, методик создания исламских финансовых продуктов, схем и методик построения бизнес-моделей, соответствующих шариату;

·                   Предпосылки формирования халяльной отрасли (в том числе и финансовой) в России, первый опыт функционирования исламских финансовых институтов в России, законодательные ограничения развития индустрии в России.

·                   Последние тенденции глобальной индустрии партнерских финансов в банковском секторе, такафул страховании и на исламских фондовых рынках, существующая проблематика и пути их решения;

·                   Принципы конструирования сделок с использованием соответствующих шариату инструментов, разработки договорных моделей (в том числе, гибридных), методы привлечения инвестиций, получения и распределения прибыли и не только. 

ПРОГРАММА 

1.        Исламское право в современных правовых системах. Правовые школы. Основные понятия и принципы Ислама. Шариат и фикх.

Базовые исламские финансовые принципы, признаки соответствия шариату и имеющиеся ограничения (запрет ссудного процента, чрезмерного риска и неопределённости), запретные сферы деятельности. Правовая основа. Основные сегменты развития исламских финансов. 

2.        Исламские экономические принципы, как база развития исламских финансов. История развития исламских финансов в мире.

Основные исламские экономические принципы. Области применения исламских финансовых принципов по сегментам финансовой системы (банки, страхование, фондовой рынок). Предпосылки развития исламских финансов. Первые исламские финансовые институты. Принципы их развития. Различия в законодательной базе финансовой системе отдельных стран (монотеистическая, дуалистическая). 

3.        Общий обзор видов договоров и инструментов исламского финансирования.

Принципы соответствия финансовых операций шариату. Запретные отрасли для инвестирования и получения дохода. Методы определения соответствия. Основные договорные модели исламских финансов. Их классификация: партнёрство (доверительные операции), купля-продажа, агентирование, аренда, финансовые инструменты. Практика их использования в банковском секторе, страховании и на фондовых рынках. 

4.        Договора партнерства (мудараба) и (мушарака) в исламских финансах.

Общая характеристика мударабы и мушараки как общепризнанных инструментов партнерских финансов. Принципы и структура партнерских инструментов, и методика структурирования сделки. Классификация мударабы и мушараки. Области использования.

Возможности применения инструментов Мударабы и Мушараки в рамках российского правового поля. 

5.        Операции купли-продажи (мурабаха) в исламском финансировании. Другие виды исламских финансовых продуктов.

Структура сделки и особенности. Этапы организации сделки. Опыт различных стран мира, возможности использования в России. Налоговый аспект. Вакаля (агентирование), Аренда (иджара, иджара мунтахийя биттамлик) и подряд (Истисна) подряд (Истисна): особенности, структура и риски. Возможности структурирования сделок в рамках российского правового поля. 

6.        Исламская секьюритизация (сукук).

Причины невозможности использования традиционных ценных бумаг на исламских фондовых рынках. Особенности исламских ценных бумаг. Исламская секьюритизация: структура сделки и особенности, опыт различных стран мира. Виды сукук и возможности реализации в России. Налоговый аспект. Развития рынка сукук в мире и в отдельных странах. Опыт сделок в СНГ.

Исламские ценные бумаги. Виды, классификация, особенности применения отдельных видов. Возможности развития в России» 

7.        Исламский (партнерский) банкинг.

Формирование активов и пассивов исламских банков. Используемые продукты. Опыт отдельных стран. Различные формы взаимодействия исламских и традиционных финансовых институтов. Роль регулятора. Законодательство. Защита прав инвесторов. Противодействие легализации криминальных денежных средств и финансированию терроризма (AML@FT). Исламский банкинг: этапы развития, современные тенденции, проблемы развития, опыт развития в России» 

8.        Исламский private banking и управление собственностью (wealth management): особенности и возможность использования в России

Основные отличия и особенности обслуживания состоятельных клиентов. Private banking и исламские финансовые принципы. Управление активами и собственностью в соответствие с шариатом. Исламские принципы налогообложения (Закят) и наследования (Фараид).

Бизнес-кейс по теме: «Правила расчета Закята и механизм наследования по исламски» 

9.        Исламское страхование (такафул)

Структура сделки. Особенности. Классификация. Используемые инструменты. Возникающие риски. Возможность и схемы использования в России.

Бизнес-кейс по теме: «Создание такафуль компании в условиях российского правого поля: возможные варианты» 

10.    Исламское микрофинансирование: деятельность компаний, ориентированных на розницу и МСП. Деятельность Вакф и Закят фондов».

Особенности розничных исламских финансов. Используемые инструменты. Виды исламских финансовых институтов. Современные мировые тенденции. Опыт успешной деятельности в России.

Бизнес-кейс по теме: «Создание микрофинансовой организации в российской юрисдикции. Выбор правовой формы. Оценка рисков, маркетинговое исследование рынка, сегментация потенциальных клиентов, маркетинговая стратегия» 

11.    Исламский фондовый рынок. Понятие долга в исламе рынок долговых ценных бумаг».

Особенности функционирования исламского фондового рынка, процедуры допуска акций на исламские финансовые рынки (листинг, скрининг). Принятые процедуры делистинга. Методика пурификации. Современные проблемы исламских финансовых рынков и пути их решения. Отношение различных исламских правовых школ к долгу и долговым инструментам. Причины невозможности использования традиционных ценных бумаг на исламских финансовых рынках. Виды долговых и не долговых исламских ценных бумаг. Основы допуска и циркуляции долговых ценных бумаг на биржевых рынках. Возможности использования долговых ценных бумаг в деловых взаимоотношениях мусульман.

«Использование механизма допуска акций компаний на исламские фондовые рынки (на примере акций российских компаний» 

12.    Органы шариатского контроля исламских финансовых институтов и отдельных видов операций

Шариатский контроль – обязательный элемент исламских финансовых операций. Виды органов шариатского контроля: внутренние аудиторы и внешние советники. Структура шариатского надзора. Их функции, полномочия.

«Шариатский надзор с точки зрения бизнеса: плюсы и неудобства». 

13.    Регионы мира – флагманы развития исламских финансов. Исламские финансы в странах Ближнего Востока и Юго-Восточной Азии.

Страны и регионы – флагманы исламских финансов: Ближний Восток (Саудовская Аравия, ОАЭ, Бахрейн, Иран), Северная Африка (Египет, Судан), Юго-Восточной Азии (Малайзия, Индонезия). Современная проблематика. Процессы развития основных сегментов финансовых рынков (банки, страховые компании, финансовые организации). Финансовые показатели и прогнозы развития. 

14.    Опыт внедрения исламских финансовых инструментов в Республиках CНГ: Казахстан, Кыргызстан, Узбекистан, Таджикистан).

Тенденции развития исламских финансов в мусульманских республиках СНГ. История создания исламской финансовой инфраструктуры в Казахстане, Кыргызстане, Таджикистане, Азербайджане. Процессы развития отдельных сегментов (банковской системы, страховой индустрии, фондового рынка). Процесс создания финансового центра в Астане. Прогнозы развития в рамках ЕАЭС. 

15.    Развитие исламских (партнёрских) финансов в Российской Федерации. Организация халяльного бизнеса в мире и в России

Предпосылки, возможности, варианты развития. Особенности развития в условиях правового «вакуума». Обзор существующих исламских финансовых проектов в России: анализ и прогнозы». 

16.    Практическая реализация исламских финансов в российских правовых условиях. Основные предпосылки и проблемы. Предлагаемые изменения в законодательство. Роль государства. Общая дискуссия и зачет.

Основные предпосылки развития. Современное состояние. Проблемы и вызовы. Предлагаемые изменения в законодательство. Роль государства и экспертного сообщества. Позиция мегарегулятора. Дорожная карта развития партнерских финансов в Российской Федерации. 

Ответы на вопросы слушателей будут в рабочем порядке в ходе проведения лекций. Отдельное время будет предоставлено во время последнего занятия до, во время и после общего обсуждения проблематики исламских финансов.