Проектное финансирование

Описание

1.                  Структурирование проектного финансирования.

§     Базовые схемы финансирования проектов: средства инициаторов проекта, долгосрочные кредиты, лизинг.

§     Альтернативные источники финансирования проектов: акционирование, облигационный заём, вексельный заём, государственные субсидии.

§     Применение SPV-компаний для привлечения финансирования: юридические и экономические тонкости.

§     Расчет потребности в финансировании проекта с учетом особенностей CapEx и рабочего капитала: инвестиционный подход, комплексная g-модель, бюджетный подход. Особенности финансирования при длительных циклах строительства и многоэтапности строительства.

§     Моделирование и оптимизация кредитных линий в инвестиционном проекте.

§     Управление различными параметрами инвестиционного проекта для его оптимизации: структура финансирование, стоимость капитала, рабочий капитал, вывод денежных средств.

§     Риски потери устойчивости инвестиционного проекта и оценка последствий реализации такого риска.

§     Применение MS Excel в оптимизации объемов и структуры проектного финансирования.

Кейс: Подбор структуры финансирования инвестиционного проекта.

 

2.                  Методы анализа заемщиков и гарантов в проектном финансировании.

§     Источники информации для анализа: бухгалтерская отчетность, данные бухгалтерского учета, в т.ч. оборотно-сальдовые ведомости, управленческая отчетность.

§     Методики проверки качества бухгалтерской (финансовой) отчетности.

§     Расчет и анализ EBIT и EBITDA.

§     Расчет и анализ свободного денежного потока (FCF).

§     Анализ коэффициента DSCR.

§     Оценка рентабельности проекта. Формула DuPont.

§     Оценка коэффициентов оборачиваемости и длительность циклов.

§     Оценка коэффициентов ликвидности и качества управления рабочим капиталом.

§     Оценка финансовой устойчивости проекта. Анализ эффекта финансового левериджа.

§     Анализ рисков банкротства. Z-модель Альтмана.

§     Подготовка выводов о кредитоспособности заемщика.

Кейс: Due diligence инициатора проекта.

 

3.                  Особенности моделирования девелоперских проектов.

§     Виды, особенности и цели девелоперских проектов: инвестиционно-строительный проект, проекты приобретения недвижимости, в т.ч. ленд-проекты, проекты модернизации объектов недвижимости.

§     Жизненные циклы проектов. Моделирование доходности инвестиционного проекта: моделирование продаж площадей, моделирование арендных доходов. Учет циклических колебаний на рынке недвижимости.

§     Основные подходы к расчету строительных смет. Особенности моделирования затрат в различных типах проектов.

§     Моделирование налогов в девелоперских проектах: НДС, налоги с прибыли, имущественные налоги.

§     Моделирование графиков платежей и рабочего капитала для девелоперского проекта.

§     Юридические особенности эскроу-счетов.

§     Создание прогноза доходов и расходов в девелоперских проектах.

§     Создание прогноза денежных потоков в девелоперских проектах: прямой и косвенные методы.

§     Прогнозирование баланса девелоперского проекта.

Кейс: Моделирование девелоперского проекта.

 

4.                  Навыки инвестиционного анализа проекта.

§     Основные цели и принципы инвестиционной оценки проекта.

§     Маржинальный анализ в различных видах проектов.

§     Расчет срока окупаемости проекта. Определение «нулевого» инвестиционного цикла в проектах. Особенности оценки сроков окупаемости при многократном инвестировании в проект.

§     Основные инвестиционные параметры проекта, их расчет и понимание: ARR, NPV, PI, B/C, IRR, MIRR.

§     Подготовка выводов об экономической целесообразности реализации проекта.

Кейс: Инвестиционный анализ проекта.

 

5.                  Риск-анализ инвестиционного проекта.

§     Основные виды рисков проектов. Специфика рисков девелоперских проектов.

§     Ситуационный анализ инвестиционных проектов. Примеры ситуаций и их возможного влияния на показатели проектов разного типа, в т.ч. девелоперских проектов.

§     Моделирование ситуаций для проекта. Экспертное и статистическое моделирование ситуаций. Проведение «мозговых штурмов».

§     Применение метода Монте-Карло при моделировании рисков инвестиционных проектов. Организация метода Монте-Карло в MS Excel.

§     Корреляционный анализ рисков. Шкала Чеддока для оценки проектного риска.

§     Графический анализ рисков: точечный график, график «торнадо».

§     Рекомендации по сокращению отдельных видов проектных рисков.

§     Требования к резервированию по показателям проектных рисков в соответствии с Базельскими требованиями.

Кейс: Исследование факторов влияющие на результаты девелоперского проекта.

 

6.                  Организационная проектная работа.

§     Переговорный процесс в проектном управлении. Практические навыки оптимизации переговорного процесса.

§     Раунды финансирования и их связь с жизненным циклом проекта. Формирование плана денежных траншей. Интеграция плана денежных траншей с бюджетом банка.

§     Схема синдицированного кредитования проекта и отдельные особенности такого договора.

§     Определения способов вывода финансовых ресурсов из проекта.

§     Базовые ковенанты для проекта. Подготовка term-sheet.

§     Особенности оформления кредитного договора при проектном финансировании.

§     Особенности оформления договора залога при проектном финансировании.

 

7.                  Мониторинг проектов. Работа с проблемными проектами.

§     Контроль за жизненным циклом проекта. Расчет, анализ и прогнозирования контрольных точек.

§     Контроль за расходованием финансовых ресурсов и исполнением сметы. Основные контрольные показатели в инвестиционно- строительных проектах различного типа.

§     Мониторинг по показателю DSCR, LLCR, PLSR, ISCR.

§     «Правовые дыры» в проектах. Способы нахождения консенсуса.

§     Саботаж проектов. Юридические схемы противодействия проектному саботажу.

§     Проект «в тупике»: практические рекомендации для «перезагрузки».

§     Модели реорганизации проектов.

§     Планирование денежных потоков при возникновении проблем в проекте.

§     Схемы выхода из «убитого» проекта. Способы получения и реализации залогов: недвижимость, транспортные средства, оборотные активы.

Кейс: Поиск решения для снижения рисков перерасхода в проекте.